我们往常启动理财投资和资产性能的时刻，美元对人民币汇率是一个不得不看的目的。
举个例子，比如往年年终到如今，美元对人民币汇率从6.2一路回升到6.9，即人民币升值超越10%，往年上半年很多持有QDII基金的投资者者，不只吃到了美股长牛的蛋糕，还享遭到了汇率加持的额外收益。
由于QDII基金资产是由美元计价的，我们用人民币买入了QDII基金，基金经理将人民币兑换成美元，再买入美股组合篮子，即QDII基金。
一方面美股涨了，我们能赚到美股下跌的收益；
另一方面，美元对人民币升值了，我们又可以享遭到汇率带来的收益。
所以，在人民币对美元升值的状况下，性能QDII基金是一个比拟不错的选用。
当天我们要探讨一个冷常识是——这个汇率是怎样来的？
为什么美国的1美元等于我们的6.9元人民币，这个数值是怎样来的？人为轻易定的吗？
有以下几个经济学切实可以解释这个疑问。
望文生义，这个切实以为汇率取决于两国的物价水平。
举个例子，一件大衣在中国的售价是690元人民币，而一件雷同的、没有任何差异的大衣，在美国的售价是100美元，那么它们多少钱之间的比值即6.9:1，这个就是美元对人民币汇率。
也就是说，这个切实以为是各国商品的多少钱水平，选择了汇率。
有的同窗示意不服——照你这么说，那假设我要是这家服装店的店主，我如今有钱任性了，这件690元的大衣，我就开心卖500元人民币，难不成汇率就立马变成了5:1了？这不搞笑吗？
你要这样想，假设你情愿做这样的冤大头，原本690元的大衣你非要卖500元，那么你卖多少，我收买多少，收买完之后我去美国依照100美元一件去卖，而后依照6.9的汇率换回690元人民币，白赚了190元人民币。
上方这个做法，通知了我们，国内上有很多套利机构盯着市场上的各种买卖时机，假设两国的物价水温和汇率比值不一样的话，这些机构就会启动跨国套利，而这些无处不在的套利行为会使得两国的物价水温和汇率比值最终一样。
当然，我们说得这种套利是疏忽了路费、关税等买卖老本的理想状况。
利率选择切实以为，即使两国物价水温和汇率比值不一样，然而事实生存中，必需是要思考到商品的运输老本和关税等存在，也无法能有哪个傻子套利机构花出这么大代价去启动套利的。
而相关于商品的跨国流入流出，资金的跨国流入流出就要容易很多，由于资金的流动有时刻只需一个按键就可以打到他国账户，所以汇率对商品的多少钱并不是太敏感，而对资金的多少钱——即利率，十分敏感。
所以该切实以为，汇率变化取决于两国的利率差异。
这个怎样去了解呢？我们也来举个便捷的例子：
假定我们国度的银行贷款利率为20%，美国的银行贷款利率为10%，此时美元对人民币汇率为10.
那么国内资本会疯狂的借入美元，而后换成人民币，再坐享一年利息之后再换回去，成功套利：
这如同比把大象塞进冰箱外面还容易。。。
然而，以上套利模型是存在疑问的，疑问出在哪里呢？
你怎样能够保障第2步和第4步中，外汇市场的美元对人民币汇率不时都是10：1？
由于汇率是直接受两种货币的供求相关选择的——
因此，我们可以看到，由于大家都疯狂启动套利，会让套利空间越来越小，也就是“跑得快的有肉吃，跑得慢的没肉吃”。
套利行为自身惹起的汇率变化，会让两国因利率不同而造成的收益不同，逐渐增加，甚至隐没。
这就是我们所说的，汇率变化取决于两国的利率差异。
当然，以上只是两个比拟经典的汇率选择论，还有国内收支选择论、汇兑心思说等切实，都是比拟无心思的，我们以后无时机再说。